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杠杆率上升或伴随着利率中枢下行第二个方面我要讲的是杠杆率，从中国的债务水平来看我们未来的利率应该是怎样的趋势？我们都知道利率之所以在上升主要有两个原因：要么经济特别好，借钱是有利可图的，更高的利率去借钱可以获得更大的收益；还有一点在于利率的驱动，有很多人愿意借钱，如果借钱的人都没了，怎么指望利率大幅度上涨呢？什么情况下借钱的人会很多？一种情况是依赖经济增长，经济好所以愿意借钱，还有一种情况大家也愿意借钱，就是庞氏骗局，因为根本还不了钱，必须借更多的钱才能让债务链不出问题，但是这种情况下的债务需求是不可持续的。

从债券利率上可以看到，当一个社会劳动人口下降的时候，往往也伴随着债券市场收益率的下降，这个结果一方面是因为经济下行，另一方面，依赖于退休金的老人，投资一定是趋于保守、稳健，债券投资的需求会更大一些。目前，中国基金业大力推进养老目标基金的发行，相信养老基金一定会成为中国基金市场的重要驱动力，新的长线资金入市以后，对债券等固定收益类产品的需求应该是上升的。

我们非常谨慎，确保政策收紧步伐不会过快。随着政策正常化，美联储将提供更少前瞻性指引。特朗普并未传出将影响美联储独立性的信息。美国经济形势良好，接近通胀和就业目标。但持续高关税可能对经济产生负面影响。政策工具有帮助但需谨慎判断。货币政策重要的一点是中性利率处于什么水平。贸易政策的变化可能使得美国对前景生疑。新兴市场维持强劲是至关重要的。

令人感到后怕的是，10月12日下午，福岛核电站2号机废弃物处理屋中央区滞留水移送配管，一度发出泄漏警报。不过东京电力经检查后澄清，泄漏警报是由雨水引发的，并没有发生泄漏事故（希望如此）。在小编看来，这场超强台风不仅暴露了日本防范和应对严重自然灾害的短板，对于久拖未决的核辐射问题也是雪上加霜。

人们最爱“一带一路”上的哪些好东西？从北京外国语大学丝绸之路研究院的各国留学生，到在京开餐厅、做贸易的生意人，Tim发现他们的答案五花八门。来北京两年有余的马来西亚留学生ANGEL称，她以前在马来西亚看到只有中国游客能用支付宝，她一直很羡慕。一年前她再回老家时发现，现在马来西亚人也有了自己的“支付宝“，老家人也能像她在中国一样，用手机支付通过地铁和高速路，她感觉超赞！

按照天宝置业对媒体的公开回复，“之前收取‘诚意金’并不等于购房定金，只是用于排房号，并承诺在2019年底交房。”而天水市房管局办公室相关负责人介绍，天宝置业的项目确实引发业主的多次维权，该局就此多次协调并处罚了天宝置业，但该负责人并未向媒体出示相关文件。